ANALYSE MARCHÉ
Le lancement global d'Aion 2 sous la loupe : l'analyste baisse l'objectif de NC, le déclin Corée/Taïwan plus rapide que prévu
À 23 jours du lancement global, le marché commence à intégrer le risque. Kiwoom Securities a abaissé l'objectif de NCsoft de 430 000 à 350 000 KRW (BUY maintenu), citant le déclin plus rapide que prévu des revenus coréens/taiwanais d'Aion 2 et appliquant ce schéma aux estimations globales.
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Objectif abaissé à 350 000 KRW
Kiwoom garde BUY mais abaisse l'objectif de 430 000 à 350 000 KRW (équité 2026 de 503,3 Md KRW × PER 15x) ; NC a clôturé à 210 500 KRW le 9 septembre. La coupe vise Aion 2 : déclin KR/TW plus rapide que prévu.
Le moteur : l'insatisfaction d'équilibrage
Le déclin est lié à l'insatisfaction croissante sur l'équilibrage post-lancement. Contexte : l'update du 9 septembre (Snowfield of Sorrow, refonte Abyss, système de Sceaux) est tombé la même semaine ; les actions du 10-11 (bans de pilotage) montrent une gestion active.
Le risque global : appliquer le schéma KR/TW
Le schéma de déclin est « appliqué par analogie » aux estimations 2027 par crainte d'un déclin similaire après le 5 octobre. Estimation T1 global : 158,5 Md KRW ; NC 2026 : 2,8694 T (+90,4 %) / 551,6 Md OP (+3 426 %) ; 2027 : 3,0776 T / 506,2 Md.
Les chiffres
Objectif 430 000 → 350 000 KRW (BUY) ; clôture 210 500 ; 2026E 2,8694 T / 551,6 Md ; 2027E 3,0776 T / 506,2 Md ; T1 global 158,5 Md. L'OP a été coupé plus que le CA : marges de contribution plus faibles pour Aion 2 et Lineage Classic.
Ce que ça signifie
Pour les joueurs, c'est une question de persistance des revenus, pas de jouabilité — et le cadre de la pression sur la Saison 1 modifiée. Atténuants réels : QoL et équilibrage du 7 septembre (sans seuils, progression lissée, PvP optionnel).
SOURCES DES DONNÉES
Périmètre et date de mise à jour
Consultez le service de jeu concerné, la date de la dernière vérification et les sources d’origine. Confirmez les valeurs en temps réel dans le jeu.
- Dernière vérification
Basé sur le rapport de Newsquest du 10 septembre 2026 sur l'analyse de Kiwoom Securities (récupéré le 12 septembre 2026). Estimations d'analystes ; les données coréennes reflètent les tendances post-lancement.